Česká národní banka (ČNB) poprvé ve své historii vydala dluhopisy v tokenizované podobě na technologii distribuovaného registru (DLT, distributed ledger technology). Obchody s cennými papíry se díky tomu dají vypořádat rychleji, v režimu 24/7 a bez zbytečné administrativy. Ve svém inovačním hubu ČNB Lab otestovala celý proces od úprav smluv a pravidel až po správu portfolia. Patří tak mezi několik málo centrálních bank v EU, které tyto technologie úspěšně vyzkoušely, a je připravená je aktivně používat.
Banka si ověřila, že novou tržní infrastrukturu dokáže využít při měnových operacích i při správě devizových rezerv. „Jsme konzervativní v měnové politice, inovativní ve všem ostatním. Chceme nízkou inflaci a pevnou, celosvětově respektovanou korunu. A myslíme dlouhodobě, proto se připravujeme na budoucnost. Začali jsme okamžitými platbami, díky kterým dnes peníze dojdou z účtu na účet hned. Teď jsme otestovali další level – DLT. Možnou platformu budoucnosti,“ říká guvernér ČNB Aleš Michl.
Převody, nákupy i repo operace
ČNB vydala korunové dluhopisy v tokenizované podobě na DLT infrastruktuře, kterou provozuje Centrální depozitář cenných papírů. Ten zajišťuje i evidenci a vypořádání těchto cenných papírů. Banka vyzkoušela převody dluhopisů, jejich nákup a prodej proti platbě i repo operace, tedy běžné nástroje měnověpolitických operací centrálních bank. Protistranou byla jedna z tuzemských komerčních bank. Obchody v objemu desítek tisíc korun proběhly v říjnu a listopadu a vypořádaly se téměř okamžitě.
„Cíl je jasný: velký trh korunových aktiv, která koupíte a prodáte snáze než německé státní dluhopisy. Centrální banka u toho musí být od začátku. Aby jádro vypořádání stálo na jejích penězích, ne na soukromých, jako jsou stablecoiny,“ dodává Aleš Michl.
Tokenizaci zkouší ČNB i při správě devizových rezerv. Nedávno například investovala do vládního dluhopisu v eurech, který existuje pouze na DLT. Pilotní projekt prověřil celý procesní řetězec včetně technologie a správy portfolia a připravil banku na širší využití tokenizovaných cenných papírů. Patří do aktivit ČNB Lab, který sleduje technologie a trendy schopné proměnit finanční sektor i centrální bankovnictví. ČNB Lab už před rokem spustil testovací portfolio digitálních aktiv, v němž zkoumá bitcoin, stablecoin a tokenizované vklady z právní, účetní, provozní, bezpečnostní i technologické stránky. Obchody s tokenizovanými cennými papíry jsou dalším krokem.
Co je tokenizace a DLT
Tokenizace je způsob, jak finanční aktiva digitálně zaznamenat pomocí tokenů na distribuovaném registru, který veřejnost zná hlavně pod názvem blockchain. Propojuje celý život cenného papíru od emise přes obchodování po vypořádání a správu. Může tak snížit administrativní náklady, zrychlit zpracování transakcí a umožnit větší automatizaci. Obchody na DLT lze vypořádat nepřetržitě.
DLT funguje jako společná účetní kniha. Dnes si každá strana obchodu vede vlastní evidenci, kterou pak zdlouhavě páruje s ostatními. V DLT naopak všichni účastníci sdílejí synchronizované a ověřené záznamy. Pravidla jsou zapsaná přímo v dluhopisu a provedou se sama. Technologie si z Bitcoinu bere to užitečné a vynechává to, co regulované finance použít nemohou. Záznam o obchodu vidí jen jeho strany, do sítě mají přístup pouze schválené finanční instituce a dluhopis nemá podobu listiny, ale digitálního tokenu.
Zdroj: cnb.cz
Zdroj: CRYPTO WORLD NETWORK NEWS
